2017年我们投资什么？
作为普通投资者，2016年以来，我们坚持长期持有宽基指数和优质公司股票的基本策略没有改变。在组合中增加了适当比例的债券基金以对冲风险、降低回撤。 2014年初至2016年底，按照我们的组合收益率超过21%，同期沪深300指数上涨18.5%；今年来（截止12月16日）收益率为-9%，而同期沪深300为-13%。
整体表现一般。但若剔除上半年大幅下跌的两个月，则实际投资收益要显著高于沪深300指数，并且波动也要小很多。 下图是我们的实盘组合与沪深300的周净值走势图。
我们在14年初开始分批买入并持有的优质企业股票至今，虽然也经历了震荡和起伏，但总体趋势是向上的，这跟我们选择公司的基本面分析方法有关——我们主要投的是自己的认识范围和能力圈范围之内能够理解的企业和市场。
但无论我们如何优化调整，在特定的时间窗口，比如今年初，我们的组合还是出现了较大幅度下跌，这是我们无法避免和人为控制的风险，但我们相信这些风险是可以通过资产配置和及时止损来尽可能避免或减小的。
对于明年及以后的行情，我们并不悲观。在全球货币超发的背景下，中国经济总量世界占比不断提高，国际地位不断上升，人民币国际化进程稳步推进，中国资产价格包括股票和房地产有望继续迎来牛市。
从短期来看，由于财政政策和货币政策的空间有限，加上贸易战的不确定性，市场可能难以出现全面大涨。但随着时间推移，基本面预期逐渐改善，资金面边际趋松，A股大概率会迎来上涨。考虑到汇率可能升值的空间，海外资金流入，以及居民通过资管新规加快配置金融资产的进程，A股的估值中枢也可能得以提升。
但我们不会追涨杀跌，依然会坚持做多中国市场、做多优质公司。只不过在经济转型期，市场风格可能会在价值与成长之间反复徘徊，板块轮动和结构性机会将成为常态，这需要我们在行业公司和主题机会上付出更多的研究和精力。