为什么2017年美元跌？
因为美联储加息，且加息幅度超过市场预期！ 作为全球最重要的货币之一，美国的货币政策历来受关注。而2015年以来持续低利率状态使得以美元计价的大宗商品价格不断上涨（如WTI原油期货涨幅大于65%），推动了美国通胀水平上升，达到多年高位。为了抑制高通胀，美联储自今年3月份起连续加息，联邦基金目标利率现已上调至2.85％，超过了去年12月高点（2.5％），也高于市场此前预期的年内加息2次左右，每次加息50个基点。
需要指出的是，当前美国CPI已经高达8.9％，处于极度通货膨胀的水平；同时，美国经济增长仍具韧性，非农就业人数持续增长。在如此高的通胀下，美联储继续加息的紧迫性很高。 而对于其他国家央行来说，跟随美联储加息以应对居高不下的通胀似乎成了唯一的选择。例如，加拿大央行、英国央行、澳大利亚央行等均已宣布加息，欧洲央行虽然尚未加息，但市场预计其很快会紧跟脚步。市场目前预期美联储加息至4％—4.25％的中值水平，而2013年至2015年间美联储曾将利率下调至接近零的水平（接近0～0.25％）。
在此预期之下，美元指数DXY一度突破105关口，为去年1月开始连续上涨以来首次，非美货币对美元明显承压。值得关注的是，尽管市场普遍预期美联储将继续加息，但未来加息的幅度和速度仍有变数，美联储政策紧缩的路径或将影响其他央行的决策。若后续美联储加息到中高位，其他央行的收紧路径将难以下跌，不排除跟进加速的可能性。否则，如果美联储加息到一定程度后停止动作，那么其他央行的加息行为也会随之“熄火”。